De variabele kosten voor de vastgoedexploitatie. De exploitatiekosten komen direct ten laste van het resultaat. De exploitatiekosten, uitgedrukt als percentage van de theoretische bruto huuropbrengsten, worden ingeschat op 16% van de theoretische bruto huuropbrengsten. De exploitatiekosten bestaan onder meer uit gemeentelijke belastingen (OZB, rioolrechten en waterschapslasten), de verzekeringspremies (opstal- en brandverzekering), onderhoud en propertymanagement (technisch, commercieel en administratief vastgoedbeheer).